拼多多首次实现盈利,原来财报还隐藏了这样的细节!

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从不公布双十一数据、百亿补贴成常态的拼多多,开始赚钱了!

双十一刚落下帷幕,在天猫和京东双双爆出比往年更为庞大的成交额时,拼多多一如既往的我行我素,从不公布双十一的数据,每年业界对此都众说纷纭。

然而今年11月12日,拼多多公布了2020年第三季度财报:

GMV(平台交易额)14576亿,同比增长73%;营收142.1亿元,同比增长89%;年度活跃消费者达到7.31亿,月活用户达到6.43亿。此外,Non-GAAP(非通用计准则)下,拼多多首次实现单季度利润转正,盈利4.66亿元。

拼多多的财报一出,不单引起舆论强烈关注,其股价开盘后更是收涨20.41%。

谁也没想到,成立仅仅5年、淘宝京东的挑战者 — 拼多多能成长得如此地步,成为新的巨头之一。拼多多向市场证明了自己的成长性和赚钱能力。

在未来,拼多多如何布局,走出与淘宝、京东不同的道路,形成自己独特的壁垒,是拼多多的关键。

1.拼多多真的扭转亏损了?

自2018年7月登陆美股上市,拼多多已经发布9个季报的财报,以往都是持续投入性亏损,去年同期,拼多多净亏损16亿,今年Q1更是亏损30多亿,而本季度单季的整体性盈利,从负到正,也是资本市场出乎意料的看点之一。

要知道,电商企业在盈利之前必须经过漫长的亏损期,拼多多这是“不守规矩”。淘宝在一家独大的情况下,花了6年才上岸,京东更是走了12年才盈利。而拼多多在巨头不断围剿下,竟然区区五年就盈利了。

 

但拆解这季度财报,很难说拼多多开始盈利了。具体看,拼多多首次盈利的关键有两点,一是营收上涨,二是投资收益将亏损扭为正向。

事实上,GAAP(通用会计准则)下,拼多多还是亏的,数目不小,净亏损7.85亿元,但比去年同期的23亿要收窄不少。一般情况下,Non-GAAP(非通用计准则)下,公司会将非经营相关的业务,投资收益等不确定的短期损益进行剔除,但也能自主增加相应数据的披露。GAAP(通用会计准则)下,公司必须要披露经营数据等指标,是能更好地呈现一个企业的经营状况。

这季财报里,拼多多在Non-GAAP标准下,披露了几个投资收益,财报中显示,分别为:可转换债权按面值摊销的风险投资,长期投资的公允价值变化等等,去年同期,这几项的数字还是空白或者数目很小。

换句话说,拼多多目前的盈利并非靠自业务本身的驱动。不过公允来说,拼多多这季度的营收增长不错,超过预期的122.05亿元。

拆分来看,拼多多的收入分为交易服务收入和和广告营销收入。这季度,交易服务收入跟随GMV一样,还是增长较少,只有13.32亿;广告收入则达到了128.78亿元,同比增长92%。

 

这说明,拼多多已经走出了起初0佣金、免推广的初始创业时期,也开始把更多的重心放在了运营品牌上面,比如今年的蹭的几次热点,海蓝之谜、特斯拉都是这个原因。加上拼多多在推进的新品牌计划,都是他未来广告费收入的来源。

从增长上来看,营收增速89%已经不错,但相比去年同期的122.84%还是落差很大,而真正决定是否盈利的成本支出上,拼多多也依然有待改善。

数据显示,这个季度,拼多多大头支出,市场营销费用为100.71亿。营销费用率(市场营销费用/总营收)高达70%,高于上季度的66.5%。这也导致,只算经营活动的话,拼多多仍然亏损高达122亿。

2.拼多多的财报里,还有更为关键的细节

在财报的角落里,拼多多还公布了过去12个月的交易额达14576亿元,同比增长73%,比行业平均水平高8倍。

数据并不冰冷,背后是平台真金白银的让利。要知道,在传统电商平台,商家要交高达交易额5%的佣金,但拼多多上没有。如果按照14576亿元计算,相当于拼多多给商家省下了728.8亿元。

羊毛出在羊身上,平台让利商家,商家让利消费者。这就是为什么,平时有的网友总在疑惑,同样一件背心,其他平台买要78元,但拼多多上只卖36元。甚至,很多商品发货地址都相同,但拼多多就是卖得比其他平台便宜。

 

当然,仅凭平台让利,东西就能比别家便宜一半,这显然不太现实。更重要的还是,新旧电商平台的流量逻辑不同。

之前有位卖女装的商家爆料,在传统电商平台开店,想要获取更多流量,就得去开直通车,消费者点一下,商家一两元就没了。推广成本居高不下,商家也只能给商品提价。

但拼多多的流量逻辑很特别,同样的东西,哪家卖得比别家便宜,他就能获得更多流量,很适合卖家打造爆款,走量赚钱。

另一个值得注意的细节是,第三季度,拼多多平台销售与市场推广费用达100.72亿元,同比增长46%。这说明,拼多多百亿补贴实至名归,继续让利消费者。

3.作为“百亿补贴”的创造者,拼多多该何去何从

继续将“百亿补贴”进行下去,以补贴换增长,盈利靠投资收益修饰的状况仍然很难改变。若停下来,一、二线用户的黏性进一步下降,年人均消费金额和GMV的增速也将进一步下降。

 

作为购物“造节运动”的代表——“双11”来说,虽然是每年消费者购物狂欢的高潮,但另一面商家层出不穷的打折“套路”也饱受诟病。今年的“双11”对于电商平台的吸引力正呈现下降趋势,甚至开始出现部分平台放弃“双11”。此消彼长,越来越多的平台投入到“百亿补贴”阵营之中,常态化的补贴优惠正在成为行业共识,相比聚于一点的“造节”,常态化运营更有利于平台高效且持续的经营。

同时,稳定且持续的补贴优惠,将“百亿补贴”从单纯的价格战,升级成为平台效率以及服务的比拼,使行业更易使优质平台保持长期稳定的活跃流量。拼多多在第三季度虽然营销费用达到历史最高点,但相较于营收占比却仅为70.88%,达到历史最低点,证明百亿补贴常态化模式已经开始被消费者认可,并开始为拼多多用户与GMV增长带来积极作用。

拼多多开始“盈利”这件事,大家不妨在留言区各抒己见。

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